Multiplicadores fiscais e efeitos do balanço em uma economia pequena e aberta

DOI:  https://doi.org/10.12804/revistas.urosario.edu.co/economia/a.9178

Barra lateral de artigos

PDF (English) HTML (Español (España)) Lector Inteligente (Español (España)) ePub (Español (España))

Publicado: jun. 18, 2020
Edição: v. 23 n. 2 (2020)
Seção Artigos


Palavras-chave: multiplicadores fiscais regras de política fiscal lares não-Ricardianos modelos DSGE fricções financeiras contratos nominais

Conteúdo do artigo principal

Autores

Martha López Piñeros
Banco de la República (Colombia)

Resumo

Os multiplicadores fiscais são diferentes de acordo com os países e as circunstâncias econômicas. Os multiplicadores do investimento têm sido analisados recentemente, mas particularmente para o caso de economias avançadas. No caso de economias pequenas e abertas como a Colômbia não há muita pesquisa ao respeito e os canais de transmissão não se têm discutido. Neste documento apresentamos evidência empírica dos multiplicadores fiscais do investimento e do produto. Subsequentemente, apresentamos um conjunto de modelos com rigidezes financeiras que descrevem os mecanismos de transmissão que explicam o multiplicador do investimento ante diferentes características da economia. Os principais resultados mostram que os efeitos do balanço são contratos nominais replicam a evidência empírica do incremento no investimento. O grau de abertura e o nível do prêmio de risco país desempenham um papel central no mecanismo.
Como Citar
López Piñeros, M. (2020). Multiplicadores fiscais e efeitos do balanço em uma economia pequena e aberta. Revista De Economía Del Rosario, 23(2), 1–42. https://doi.org/10.12804/revistas.urosario.edu.co/economia/a.9178
Referências

Bejarano, J. A. (2005). Estimación estructural y análisis de la curva de Phillips neokeynesiana para Colombia. Ensayos sobre Política Económica, 23(48), 63-116.

Bernanke, B. S., Gertler, M., & Gilchrist, S. (1999). The financial accelerator in a quantitative business cycle framework. In J. Taylor, & M. Woodford (Eds.) Handbook of Macroeconomics Volume 1, (pp. 1341-1393). Elsevier.

Bonaldi, P., González, A., & Rodríguez, D. (2011). Importancia de las rigideces nominales y reales en Colombia: un enfoque de equilibrio general dinámico y estocástico. Ensayos sobre Política Económica, 29(66), 48-78.

Calvo, G. A. (1983). Staggered prices in a utility-maximizing framework. Journal of Monetary Economics, 12(3), 383-398.

Carrillo, J., & Poilly, C. (2013). How do financial frictions affect the spending multiplier during a liquidity trap? Review of Economic Dynamics, 16(2), 296-311.

Castro, G. L. D., Mourinho-Felix, R., Júlio, P., & Maria, J. R. (2014). Fiscal multipliers in a small euro area economy: How big can they get in crisis times? cefage-ue Working Papers 14/7. Banco de Portugal.

Céspedes, L. F., Fornero, J. A., & Gali J. (2013). Non-ricardian aspects of fiscal policy in Chile. In L. F. Céspedes, & J. Galí (Eds.) Fiscal policy and macroeconomic performance Volume 17, (pp. 283-322). Central Bank of Chile.

Colciago, A. (2011). Rule of thumb consumers meet sticky wages. Journal of Money, Credit and Banking, 43, 325-353.

Corbo, V., & Schmidt-Hebbel, K. (1991). Public policies and saving in developing countries. Journal of Development Economics, 36(1), 89-115.

Dib, A., & Christensen, I. (2008). The financial accelerator in an estimated new Keynesian model. Review of Economic Dynamics, 11(1), 155-178.

Fergusson, L. (2003). Tributación, crecimiento y bienestar: El caso colombiano (1970-1999). Documentos cede 003662. Universidad de los Andes- cede.

Fernández, C., & Villar, L. (2014). Bonanzas temporales de recursos y producción manufacturera: una perspectiva global. Monetaria (cemla), 36(2), 177-232.

Fernández-Villaverde, J. (2010). Fiscal policy in a model with financial frictions. American Economic Review: Papers and Proceedings, 100, 35-40

Freedman, C., Kumhof, M., Laxton, D., Muir, D., & Mursula, S. (2010). Global effect of fiscal stimulus during the crisis. Journal of Monetary Economics, 57, 506-526.

Galí, J., López-Salido, J. D., & Vallés, J. (2007). Understanding the effects of government spending on consumption. Journal of the European Economic Association, 5(1), 227-270.

García-Cicco, J., & Kawamura, E. (2015). Dealing with the Dutch disease: Fiscal rules and macro-prudential policies. Journal of International Money and Finance, 55, 205-239.

Gertler, M., Gilchrist, S., & Natalucci, F. (2007). External constraints on monetary policy and the financial accelerator. Journal of Money, Credit and Banking, 39(2-3), 295-330.

Goda, T., & Torres, A. (2015). Flujos de capital, recursos naturales y enfermedad holandesa: el caso colombiano. Ensayos sobre Política Económica, 33(78), 197-206.

González, A., López, M., Rodríguez, N., & Téllez, S. (2014). Fiscal policy in a small open economy with oil sector. Revista Desarrollo y Sociedad, 73, 33-69.

Greenwood, J., Hercowitz, Z., & Huffman, G. W. (1988). Investment, capacity utilization, and the real business cycle. American Economic Review, 78(3), 402-17.

Hamann, F., Lozano, I., & Mejía, L. F. (2011). Sobre el impacto macroeconómico de los beneficios tributarios al capital. Borradores de Economía 668. Banco de la República de Colombia.

Kumhof, M., & Laxton, D. (2013). Simple fiscal policy rules for small open economies. Journal of International Economics, 91(1), 113-127.

López, M. (2001). Seigniorage and the welfare cost of inflation in Colombia. Ensayos sobre Política Económica, 19(39), 114-131.

López, M., Prada, J. D., & Rodríguez, N. (2009). Evidence for a financial accelerator in a small open economy, and implications for monetary policy. Ensayos sobre Política Económica, 27(60), 12-45.

Monacelli, T., & Perotti, R. (2010). Fiscal policy, the real exchange rate and traded goods. Economic Journal, 120(544), 437-461.

Mountford, A., & Uhlig, H. (2009). What are the effects of fiscal policy shocks? Journal of Applied Econometrics, 24(6), 960-992.

Pieschacón, A. (2012). The value of fiscal discipline for oil-exporting countries. Journal of Monetary Economics, 59(3), 250-268.

Prada, J. D., & Rojas, L. E. (2009). La elasticidad de Frisch y la transmisión de la política monetaria en Colombia. Borradores de Economia 555. Banco de la Republica de Colombia.

Ramey, V. A. (2011). Identifying government spending shocks: It’s all in the timing. The Quarterly Journal of Economics, 126(1), 1-50.

Ravn, M. O., Schmitt-Grohé, S., & Uribe, M. (2007). Explaining the effects of government spending shocks on consumption and the real exchange rate.NBER Working Papers 13328. National Bureau of Economic Research Inc.

Sarmiento, E., & López, M. (2016). Dutch disease exchange rate incidence over profits of traded and nontraded goods. Monetaria, IV(1), 41-75.

Schmitt-Grohé, S., & Uribe, M. (2003). Closing small open economy models. Journal of International Economics, 61(1), 163-185.

Sin, J. (2016). The fiscal multiplier in a small open economy: The role of liquidity frictions. imf Workig Paper 16/138. International Monetary Fund.

Smets, F., & Wouters, R. (2007). Shocks and frictions in us business cycles: A bayesian dsge approach. American Economic Review, 97(3), 586-606.

Estatísticas de consulta

Downloads

Não há dados estatísticos.
Métricas de publicação

863 86




 

Creative Commons License

Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.

Los autores conservan los derechos de autor y garantizan a la revista el derecho de ser la primera publicación del trabajo al igual que licenciado bajo una Creative Commons Attribution License que permite a otros compartir el trabajo con un reconocimiento de la autoría del trabajo y la publicación inicial en esta revista.