La gerencia financiera administra los recursos económicos y físicos de una empresa. Cuenta con la información suministrada por las áreas de gestión, como lo son el marketing, la producción, las finanzas, talento humano, entre otras, a fin de que se puedan mitigar los riesgos y ejecutar procesos de mejora en cada una de ellas (Pelekais et al., 2020; TenemeaGuerrero et al., 2020). Fadun y Oye (2020) indican que, a la hora de gestionar el riesgo, hay que distinguir dos posturas: una de carácter proactivo, que se basa en la identificación y control de los factores de riesgo, y otra postura reactiva, que sirve para llevar a cabo el plan de contingencias una vez acontecido el evento.

En general, la actividad empresarial está sujeta a una serie de variaciones de diferente índole que pueden llegar a afectar a la organización en términos de sus objetivos y, particularmente, los resultados financieros de manera negativa (Solano-Benavides et al., 2020). Esto obedece, en parte, al panorama de incertidumbre en el que se mueven estas empresas en sus operaciones cotidianas y a las fluctuantes condiciones de los mercados (Portillo-Riascos, 2020). Estas situaciones de riesgo permean tanto las actividades de financiación como las de inversión de los entes económicos (González & Acosta, 2023), de tal suerte que es necesario tener una clara identificación de las variables que generan dicha posibilidad, en aras de lograr su efectiva mitigación.

La adecuada previsión y manejo de los riesgos financieros trae consigo grandes ventajas para las empresas y los gerentes que logran identificarlos y gestionarlos de forma correcta (McMaster et al., 2020). Tales ventajas están relacionadas con la planificación y obtención de beneficios fiscales, el crecimiento de las operaciones asociadas con el capital, las alertas tempranas para la administración de las diferentes áreas de gestión y la valoración pertinente de los activos y bienes negociables (Zhu et al., 2021).

Dentro de los diferentes riesgos financieros está el riesgo operacional, definido como la posibilidad de generar pérdidas monetarias en las organizaciones, provenientes de las actividades desarrolladas por el personal, con los procesos o la tecnología (Rodríguez et al., 2022), es decir, por fallas humanas que, desde la óptica de Chang et al. (2021), es el riesgo más antiguo de todos y está presente en cualquier clase de negocio. Por lo tanto, es inherente a toda actividad en que intervengan personas, procesos y plataformas tecnológicas, y es complejo, pues tiene gran diversidad de causas (López & Espinosa, 2021). El riesgo operacional conforma eventos en diversas situaciones, entre los que se pueden incluir el riesgo tecnológico, el fraude, el de ejecución, los procesos, y hasta los desastres naturales, que estarían inmersos en desencadenar pérdidas operacionales (Araújo et al., 2020).

Según Chang et al. (2021), la gestión del riesgo operacional tiene buenas prácticas, pues mejora de forma considerable el valor del accionista, optimizando procesos de la dirección corporativa, la continuidad de los planes y la transparencia financiera, por lo que es importante identificarlos, medirlos, controlarlos y monitorearlos continuamente en el devenir cotidiano de las actividades de las entidades (Munir et al., 2020). De ahí que Jonek y Nawrocki (2019) infieran que cuando se revisan riesgos, se definan las acciones que se van a realizar con los resultados esperados, en los que se identifica dónde se concentran los esfuerzos y cuáles se ignoran.

Fadun y Oye (2020) describen que el riesgo operacional significativo repercute en la existencia de un negocio, en la consecución de objetivos y en el alcance de metas asociadas con la rentabilidad; entonces, al crearse un modelo organizativo, se fomenta el tratamiento homogéneo de la información sobre el riesgo operacional, asignando las responsabilidades de gestión, control y supervisión independiente del departamento de la empresa (Chang et al., 2021). Cular et al. (2020) indican que cuando los auditores externos o los supervisores valoran y miden los riesgos operacionales, deben comprobar el buen funcionamiento de los procesos de validación interna y de transparencia y accesibilidad del flujo de datos asociados con el sistema de medición del riesgo.

Zahra (2021) resalta que la nueva visión del riesgo operacional propone destinar una parte importante de sus recursos, impulsado por la alta dirección y apoyado con todas las inversiones necesarias, fundamentalmente formativas, para que los gerentes financieros encargados de la gestión maximicen la relación entre beneficio-costo a través de las actividades diarias, haciendo buen manejo de la política crediticia, manejo de inventarios y compras (Adebayo, 2023). Así, tomarán decisiones en el corto, mediano y largo plazo, minimizando los riesgos (Araújo et al., 2020), apoyados en el análisis financiero. Ello es una herramienta importante para el manejo gerencial de las organizaciones, toda vez que contempla un conjunto de principios y procedimientos para la transformación contable, económica y financiera, siendo útil para la toma de decisiones de inversión, financiación, planeación y control (Ranjan & Foropon, 2021).

En términos generales, el riesgo operacional es una de las variables más importantes en el ámbito de la gerencia financiera, pues desde su identificación se mitiga la posibilidad de pérdida o afectación de los resultados financieros de las organizaciones, producidos a partir de errores humanos y carencia o fallas en los recursos tecnológicos y procedimentales (Galletta et al., 2023). En ese sentido, las organizaciones deben identificar de manera clara las tareas y los procedimientos que se encuentran a cargo de cada uno de los participantes de la operación, así como el adecuado funcionamiento de su infraestructura tecnológica, a fin de evitar problemas que tengan el potencial de impactar negativamente la organización (Li et al., 2023).

Al hablar de operación, se hace hincapié en las actividades que garantizan el funcionamiento diario de la empresa. El adecuado manejo de los activos y pasivos corrientes, y de las actividades y procesos que se asocian con estos elementos en el interior del ente económico, son de vital importancia para la supervivencia y crecimiento empresarial (Macalupu et al., 2021; Unzueta et al., 2022).

Se resalta que no solo las instituciones financieras deben hacer un estricto control y seguimiento del riesgo operacional (Intriago & López, 2023), aunque en ellas se constituye como una variable más sensible, porque las empresas de este sector manejan recursos del público y, por lo tanto, una potencial pérdida no solo impacta en los inversionistas y la administración, sino en el público en general (Monroy et al., 2022). Sin embargo, esta es una variable que afecta a cualquier tipo de empresa, independiente de su tamaño, clasificación o actividad, y desde esa perspectiva se hace necesario identificar sus componentes, cuantificarlos, medirlos y gestionarlos de una forma apropiada, para evitar afectar a la empresa por este tipo de riesgo (Rossi Valverde & Rossi Ortiz, 2022).

Sin desconocer la pertinencia de los marcos conceptuales que sustentan el riesgo operacional, el artículo persigue comprender cómo ha evolucionado su estudio en la literatura científica de las ciencias empresariales. Esto permitirá identificar brechas, oportunidades y líneas de investigación en la producción científica, lo que sustenta la necesidad de caracterizar el panorama investigativo sobre la gestión de los riesgos operacionales en el ámbito financiero.

Teniendo en cuenta la importancia del riesgo operacional en el campo de la gerencia financiera, esta investigación tuvo como principal objetivo caracterizar el panorama de la producción científica asociada con la gestión de los riesgos operacionales en la gerencia financiera, a fin de dar respuesta a los siguientes interrogantes de manera sistemática:

¿Cuál es el desarrollo evolutivo y bibliométrico de la producción de documentos científicos asociados con los riesgos operacionales?

Esta investigación responde a la necesidad de brindar al gerente financiero un panorama sobre la producción científica relacionada con los riesgos operacionales, que es un componente fundamental para el management, en su propósito de consolidar la valoración de las empresas, así como de los sectores productivos. A continuación, se presentan la estrategia metodológica, los resultados bibliométricos, la discusión y las referencias de la propuesta investigativa.

Para el desarrollo del análisis bibliométrico se utilizó la base de datos de Scopus, que es la mayor base de datos multidisciplinar existente, proporciona resultados significativos y es la mejor representada por producción científica de carácter global (Crespo et al., 2019). Permite consultar por diferentes campos, como títulos, resúmenes, palabras clave, referencias, etc.; así mismo, es posible descargar consultas de datos con relativa facilidad, aunque existen algunos límites en conjuntos de resultados muy grandes con más de dos mil elementos (Aria & Cuccurullo, 2017).

Se empleó el software R Core Team 2022 desde el paquete Bibliometrix, caracterizado por proporcionar un conjunto de herramientas para la investigación cuantitativa en bibliometría y cienciometría (Aria & Cuccurullo, 2017). En complemento, se utilizó VOSviewer, gestor pertinente para construir, analizar y visualizar redes bibliométricas; además, es un programa gratuito desarrollado por Nees Jan van Eck y Ludo Waltman del CWTS Leiden University, The Netherlands (Van Eck & Waltman, 2010).

La recolección de datos se llevó a cabo durante enero de 2024, para el periodo 1994-2024. En este proceso se seleccionaron documentos publicados en la base de datos Scopus, desde el campo de búsqueda "título, resumen y palabras clave" (TITLE-ABS-KEY), empleando como términos operational risk y management. Se incluyeron artículos científicos, capítulos de libros, libros, revisiones, actas y reportes de conferencias relacionados con las áreas de negocios, administración y economía, econometría, finanzas, ciencias sociales y multidisciplinares, esto con el propósito de acercar los resultados al campo de las finanzas, proceso en el cual se obtuvo la siguiente sintaxis: (TITLE-ABS-KEY ("operational risk") AND TITLE-ABS-KEY (management)) AND (EXCLUDE (PLJBYEAR, 1992) OR EXCLUDE (PUBYEAR, 1991) OR EXCLUDE (PUBYEAR, 1990) OR EXCLUDE (PUBYEAR, 1989) OR EXCLUDE (PUBYEAR, 1988) OR EXCLUDE (PUBYEAR, 1981) OR EXCLUDE (PUBYEAR, 1970)) AND (LIMIT-TO (SUBJAREA, "BUSI") OR LIMIT-TO (SUBJAREA, "ECON") OR LIMIT-TO (SUBJAREA, "SOCI") OR LIMIT-TO (SUBJAREA, "MATH") OR LIMIT-TO (SUBJAREA, "MULT")) AND (LIMIT-TO (DOCTYPE, "ar") OR LIMIT-TO (DOCTYPE, "cp") OR LIMIT-TO (DOCTYPE, "ch") OR LIMIT-TO (DOCTYPE, "bk") OR LIMIT-TO (DOCTYPE, "re") OR LIMIT-TO (DOCTYPE, "cr")).

En el desarrollo del estudio, se identificó la producción científica asociada con la gestión de los riesgos operacionales, donde los autores más representativos han proporcionado modelos para que las compañías mitiguen el impacto económico de los riesgos operacionales y tengan la oportunidad de implementar soluciones en sus proyectos y negocios (Chen et al., 2013; Diabat et al., 2012).

Algunos autores apuntan a analizar las normas prudenciales de los riesgos operacionales (Guo & Liang, 2016; McShane et al., 2011; Cihák & Hesse, 2010); de ahí que se haya visualizado el hecho de que cuando se revisan riesgos, se definan las acciones con los resultados esperados, en las que se identifican cuáles concentran los esfuerzos y cuáles se ignoran (Oikonomou et al., 2012; Dionne, 2013). Por ello, actores del escenario empresarial han visto la necesidad de ver cómo las finanzas se han visto afectadas por fenómenos asociados con fallas humanas (López & Neme, 2021) y de proceso, mostrando cómo influyeron en la frecuencia y la gravedad de las pérdidas operativas de las instituciones financieras (Chittithaworn et al., 2011; Bond & Goldstein, 2012).

En el estudio bibliométrico se visualizó que en 2004 hubo un incremento significativo de producciones científicas asociadas con la gestión del riesgo financiero, lo cual se explica por la aparición de la regulación internacional en materia de riesgos operacionales y la transición que tuvo la implementación de dichas normas en los diferentes países, para luego en 2010 alcanzar su mayor producción, entre cuyas naciones más representativas fueron: Estados Unidos, China, Reino Unido, Alemania e Italia.

Entre los autores más destacados se encuentran Joshua Rosenberg, Til Schuermann, Valerie Chávez-Demoulin, Morton Pincus, Shivaram Rajgopal y Harry Panjer, quienes han hecho aportes significativos relacionados con la gestión del riesgo y la volatilidad de las ganancias a partir de modelos matemáticos y estadísticos.

Este estudio aporta información relevante para todos los actores empresariales, puesto que esta variable está presente en todo tipo de empresa u organización. El conocimiento de los datos relacionados en la literatura es de utilidad para la administración de las empresas, ya que brinda información precisa sobre los conceptos más importantes que consolidan el riesgo operacional y el exacto lugar de ubicación de los datos.

También aporta datos relevantes para el análisis económico y, por ende, para los organismos gubernamentales, que pueden identificar, desde este análisis, cuáles son las naciones con mayor producción académica en materia de estudios del riesgo operacional y la forma en que estas variables se implementan conforme a su propio contexto como país. De igual manera, proporciona datos estadísticos de gran importancia para la academia, al ilustrar la concentración de los autores que se han interesado en esta temática y las principales clasificaciones que ha tenido el estudio de esta variable a través del tiempo.

La información emanada de este estudio es de particular interés para los empresarios, especialmente para la gerencia financiera, toda vez que pone de manifiesto la necesidad de considerar los riesgos operacionales como un factor decisivo en la búsqueda de la rentabilidad y la eficiencia empresarial. Entonces, define claramente diferentes áreas de estudio que se deben tener en cuenta frente al reto que implica la búsqueda de los mencionados resultados, discriminándolos de la siguiente manera:

Los procesos empresariales y el riesgo operacional. Los datos hallados en este primer clúster permiten una conceptualización clara de las variables que constituyen el riesgo operacional y su impacto en el diseño, el establecimiento, el seguimiento y el control de los procesos como elementos esenciales de la gestión operativa y financiera de las organizaciones. En este espacio se resaltan conceptos clave como investigación e identificación de riesgos desde la perspectiva organizacional. Se resalta de este clúster una escasez de estudios empíricos sectoriales que analicen la efectividad de las prácticas en contextos específicos; por esta razón, las emergentes líneas de investigación de este tema podrían analizar cómo las particularidades de los sectores productivos modifican la forma de gerenciar procesos de gestión de riesgos.

El valor del riesgo. La literatura que constituye este clúster se enfoca en la cuantificación y medición del riesgo operacional y la forma como este impacta en el diseño de la planificación estratégica de las organizaciones, y las actividades que permitan su mitigación, así como la gestión de inversiones. En este segmento literario se evidencia especialmente la definición de modelos de valoración de riesgo aplicables a cualquier tipo de organización. A pesar del desarrollo de modelos asociados con el valor del riesgo, existe una brecha entre su complejidad técnica y su adopción práctica en mipymes; de ahí la pertinencia de desarrollar estudios que adapten estos modelos a contextos con menor capacidad instalada y tecnológica.

El riesgo operacional y el sector financiero. Los documentos que reúne este clúster se refieren a la relevancia de la gestión del riesgo operacional en las instituciones que integran el sistema financiero, toda vez que tiene una sensibilidad mucho más alta, en virtud de su responsabilidad frente al manejo de los recursos del público, lo cual implica una serie de particularidades y prácticas diferenciadas para el sector. La aparición de este clúster evidencia una marcada especialización normativa y metodológica del sector financiero en la gestión de riesgos y deja pendiente una exploración comparativa con sectores no propiamente financieros. Aquí hay una oportunidad para enriquecer el debate sobre la transferibilidad de prácticas y marcos regulatorios en diversos escenarios.

Información para la gestión del riesgo. Este clúster hace hincapié en los datos en cada uno de los procesos que permiten gestionar adecuadamente el riesgo operacional, así como en el papel que desempeñan las herramientas tecnológicas en su mitigación. Se resalta la importancia que tiene la adecuada gestión e implementación de sistemas de información gerencial, el análisis y minería de datos, frente a la mitigación de los riesgos operacionales, así como su relación con otros riesgos financieros; sin embargo, son menores los estudios que abordan los desafíos éticos y de seguridad asociados con el uso de datos, lo que posibilita la consolidación de estudios que exploren el equilibrio entre la eficiencia operativa y la protección de la información empresarial.

Impacto del riesgo operacional en los rendimientos empresariales. En esta última categoría se encuentran documentos que, de manera explícita, hacen referencia al impacto sobre los rendimientos derivados de las prácticas asociadas con la mitigación del riesgo operacional. El objeto central de estos documentos es poner de manifiesto las consecuencias monetarias y financieras que se presentan en las organizaciones, de cara a la identificación, medición y gestión del riesgo operacional. Este clúster permite vincular la gestión del riesgo con el desempeño financiero, evidenciando una carencia de estudios longitudinales; por ello, analizar los impactos alcanzados en el tiempo para evaluar la efectividad de la gestión del riesgo operacional en los rendimientos empresariales es una pertinente oportunidad investigativa.

Con esta investigación se identifican las fuentes principales del conocimiento científico estudiado en gran parte del mundo que se relaciona con la administración del riesgo operacional. Esta literatura suministra información y ofrece sugerencias y mecanismos para mantener estos riesgos controlados, resaltando los factores para tener en cuenta frente al proceso de toma de decisiones financieras de una compañía en cualquier tipo de actividad económica.

La importancia de esta investigación radica en la identificación y el rastreo de las publicaciones más importantes en el ámbito de la gestión de riesgos, por medio de las cuales se obtuvo un panorama de los documentos que reúnen los temas más relevantes asociados con este concepto vital para la gerencia financiera. Los datos contenidos en este estudio servirán como herramienta para futuras investigaciones relacionadas con el manejo de las finanzas y de la administración general, al facilitar la ruta de consulta para investigadores que desarrollen sus trabajos en estos campos del conocimiento.

Dentro de las limitaciones identificadas en el estudio, se destaca el uso exclusivo de la base de datos Scopus en el desarrollo de la estrategia metodológica, lo que impidió la caracterización de otras investigaciones relacionadas con la gestión del riesgo financiero operacional; de ahí la recomendación, en el desarrollo de futuros estudios similares, de utilizar otras bases de datos, principalmente Web of Science (WoS).

Roles de contribución (taxonomía CrediT)

Campo Elías López-Rodríguez: supervisión y liderazgo en la planificación, proceso de investigación, curación de datos, análisis formal, análisis de datos, programación, diseño e implementación, revisión y edición.

Miguel Alejandro Espinosa-Rodríguez: conceptualización, diseño y desarrollo, gestión y coordinación, redacción, borrador original, revisión y edición.

Walberto Terraza-Beleño: Conceptualización, diseño y desarrollo, gestión y coordinación, redacción, borrador original, revisión y edición.

Conflicto de intereses

Los autores declaran no tener ningún conflicto de intereses en la publicación de este artículo.