Conjuntos de confianza para la correlación de activos en el riesgo de crédito de un portafolio
Barra lateral del artículo
Publicado:
Jun 30, 2012
Sección
Artículos
Palabras clave:
Asset correlation, non-Gaussian state space models, Bayesian estimation techniques, zero-inflated binomial models Correlación de activos, modelos espacio estado no gausianos, téncicas de estimación bayesiana, modelo binomial con inflación cero
Contenido principal del artículo
Carlos Castro
Departamento de Economía, Universidad del Rosario.
Las correlaciones entre los activos de un portafolio crediticio, son parámetros de suma importancia para la estimación del riesgo crediticio y capital económico de una institución financiera. La literatura especializada en la estimación de las correlaciones entre los activos, que utiliza información de migraciones entre las calificaciones de riesgo, se ha concentrado principalmente en la estimación puntual de los parámetros, desconociendo la incertidumbre alrededor del estimador puntual. En este articulo utilizamos métodos bayesianos para estimar el modelo factorial dinámico para riesgo de quiebra utilizando datos de calificaciones de riesgo sobre un portafoliocrediticio (McNeil et al., 2005; McNeil andWendin, 2007). Los métodos bayesianos nos permiten:incorporar formalmente la información experta en el proceso de estimación de las correlaciones mediante la distribución a priori y obtener intervalos de confianza alrededor de los parámetrosde interés. Los resultados indican: i) un modelo de dos factores se ajusta mejor a la información histórica de quiebras, que el modelo de un factor (recomendado en Basilea II), ii) resalta la importancia de la introducción de factores no-observables en la especificación del modelo, en particular, las propiedades estadísticas de los factores no-observables puede tener un efecto importante sobre la magnitud de las correlaciones estimadas, iii) las distribuciones a posteriori de las correlaciones entre los activos indican que los intervalos sugeridos por el documento de Basilea subestiman el riesgo sistémico.
Descargas
Los datos de descargas todavía no están disponibles.
Castro, C. (2012). Conjuntos de confianza para la correlación de activos en el riesgo de crédito de un portafolio. Revista De Economía Del Rosario, 15(1), 19-58. Recuperado a partir de https://revistas.urosario.edu.co/index.php/economia/article/view/2164
Carlos Castro, Departamento de Economía, Universidad del Rosario.
Departamento de Economía, Universidad del Rosario.Detalles del artículo
Los autores conservan los derechos de autor y garantizan a la revista el derecho de ser la primera publicación del trabajo al igual que licenciado bajo una Creative Commons Attribution License que permite a otros compartir el trabajo con un reconocimiento de la autoría del trabajo y la publicación inicial en esta revista.